美豆新作有進一步減產得預期
2025-04-24 
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返回列表當前全球大豆市場呈現復雜博弈格局。從供需基本面分析，巴西大豆雖保持成本優勢但面臨銷售壓力，而美國大豆則因種植收益萎縮面臨結構性調整。具體來看，巴西主產區種植成本區間900-1200美分/蒲式耳，疊加運費后港口平均成本僅1000美分/蒲式耳，較美豆1250-1300美分/蒲式耳存在顯著價差優勢。但值得注意的是，美豆/玉米比價已跌至近十年最低水平，種植虧損率達20%，這從根本上動搖2025年度種植意愿，美國農業部數據顯示新作種植意向面積同比下降4%至8349.5萬英畝，為2020年以來最低值。
庫存動態顯示結構性分化特征。美國農業部將2024/25年度庫銷比下調至8.6%，疊加新作產量下滑預期，美豆庫存周期或將由增轉降。但當前銷售進度存在隱憂，在距2025年8月僅剩4個月時，需維持月均70萬噸以上出口才能完成年度計劃，而中國采購轉向南美導致美豆銷售承壓。反觀巴西，在1.69億噸創紀錄產量背景下，農民售糧積極性高漲，但受通關政策影響，短期庫存處于362.81萬噸的相對低位，較前周增長24.24%的補庫速度值得關注。
天氣風險成為關鍵變量。美國中西部系統性降水與南部潮濕天氣形成播種阻礙，西北部未來兩周降水僅為正常值40%-60%，土壤墑情惡化可能影響出苗率。盡管厄爾尼諾發生概率極低，但弱拉尼娜現象的結束并未完全消除天氣炒作可能。歷史數據顯示，6月底實際種植面積調整與7-8月生長期天氣往往引發市場劇烈波動，當前美豆種植率8%雖超預期，但后續進展仍需密切跟蹤。
貿易政策與比價效應形成雙向拉扯。中美關稅政策不確定性持續壓制美豆出口前景，而大豆/玉米比價處于歷史低位正引發種植結構調整。值得關注的是，巴西利用2018年以來貿易摩擦擴種的32%產能正在釋放，在現行價格體系下，2025年種植面積存在繼續擴張可能。這種南北半球錯季銷售格局（巴西4-9月 vs 美豆10-3月）的互補性正在被中國采購策略調整所打破，形成新的市場平衡機制。
壓榨需求與基差變動揭示短期矛盾。國內豆粕庫存驟降至29.81萬噸，五一備貨推動基差深幅上行，油廠壓車現象反映短期供需錯配。但中期來看，隨著巴西裝船加速（4月裝運量同比增7.73%），預計5-6月到港量回升將緩解供應緊張，基差高位回撤壓力積聚。這種近強遠弱的格局要求市場參與者準確把握采購節奏，防范通關政策變化帶來的運營風險。
綜合分析，當前大豆市場正處于多空因素交織的敏感時點。成本優勢與產能擴張使巴西保持出口主導地位，而美豆通過庫存周期轉換尋求價格支撐。未來需重點監測：6月末美豆實際種植面積確認、南北半球天氣模型演化、以及中美貿易政策動向三大要素。市場參與者應建立動態評估體系，在把握南美豐產現實的同時，警惕北美天氣升水帶來的波動風險。
本文目錄導航：
- 期貨中基本面如何分析，具體一些
- 美國大豆多少錢一噸
- 怎樣吸引女孩子？
期貨中基本面如何分析，具體一些
期貨基本面是利用市場供求關系的變化來預測價格變動的趨勢，從一系列一般性因素入手，并以這些因素與期貨市場相互關系的角度進行分析。基本面分析屬于一種長期性質，它通過對政治、經濟形勢的分析，并以這些因素與期貨市場相互關系的角度進行分析，基本面分析屬于長期性質，它通過對政治、經濟形勢的分析，有助于投資者了解市場的發展狀況和各種期貨的投資價值，從而引導投資者更好的把握商品價格的趨勢
美國大豆多少錢一噸
個人觀點，從目前看來，美國大豆的價格是不固定的，第一得看美豆的出口，第二看天氣。 目前市場上最激進的平衡表，把新作結轉庫存放到2億浦一下。 可以交易到13塊的價格，但是美國天氣占很大一部分，現在市場上，你這邊也是看多的吧，站在現在交易商，我覺得不能太激進。 因為有一部分運氣
怎樣吸引女孩子？
有內涵,幽默,體貼,細心,溫柔
